24 января 1988 г. Указом Президиума Верховного Совета была учреждена медаль «70 лет Вооруженных сил СССР». Рисунок медали разработал художник А. Б. Жук.

Медаль изготавливалась из латуни в виде правильного круга, окаймленного бортиком с лицевой и оборотной стороны. На лицевой стороне помещен барельеф с профильным погрудным изображением моряка, летчика и рядового сухопутных войск. Изображение обрамлено лавровым венком. В верхней части медали рельефное изображение пятиконечной звезды, в центральной части которой имеется изображение серпа и молота. Внизу помещены юбилейные даты: «1918» и «1988». На оборотной стороне медали расположена рельефная надпись «70 ЛЕТ» и «ВООРУЖЕННЫХ СИЛ СССР». Чуть ниже — венок из дубовых и лавровых ветвей.

Согласно положению «о юбилейной медали» награждаются бывшие красногвардейцы, военнослужащие, принимавшие участие в боевых действиях по защите Советской Родины в рядах Вооруженных сил СССР, а также на лиц, удостоенных в период прохождения действительной военной службы орденов и медалей СССР.